JPMorgan geht Übergewicht auf EM-Souveränen, sieht engere Spreads von Reuters
NEW YORK (Reuters) – JPMorgan (NYSE: JPM) hat Netto bullish auf harte Währung Schwellenländer Staats- und halbstaatliche Schulden durch Übergewicht auf die EMBI Global Diversified Index, sagte die Wall Street Bank in einer staatlichen Kreditstrategie.
“Wir sehen die Risikokulisse als gutartig für EM-Souveräne in einem nicht zu heißen, nicht zu kalten Szenario”, das sollte den Souveränen zugute kommen, hieß es in der Mitteilung.
Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen der COVID-19 Delta-Variante auf die Wirtschaftstätigkeit werden einen Anstieg der Kernsätze begrenzen, mit “strengeren Maßnahmen, die vor vollständigen Lockdowns zurückbleiben” und ein Goldilocks-Szenario einrichten, sagte JPMorgan.
EMBIG-Spreads lagen am Donnerstag nach Refinitiv-Daten bei 356 Basispunkten, die mit einer Jahresendziel von 310 bps bei JPMorgan. Die Spreads vergrößerten sich über 720 bps, als die Finanzmärkte auf die ersten pandemiebedingten Lockdowns im März 2020 reagierten und sich im vergangenen Juni auf 330 bps verschärften.
Der übergewichtige Anruf bedeutet bullische Wetten auf Ägypten und Indonesiens staatliches Stromversorger Perusahaan Listrik Negara (PLN).
Diese beiden verbinden Katar, die Philippinen, Panama, Mosambik, Ghana, die Elfenbeinküste und Kolumbien auf der Übergewichtssäule bei JPMorgan.
“Wir haben feste Überzeugung auf straffere Spreads anstatt starke Renditen in den nächsten Monaten, da unser Basisfall bleibt höher (U.S. Treasury) Renditen, die Delle Renditen”, JPMorgan sagte. “Die Bestätigung von SZR-Zuweisungen und sauberere Technik sind auch Unterstützung von engeren Spreads”.
Der Internationale Währungsfonds sagte am Montag seine größte jemals Verteilung von Währungsreserven, $650 Milliarden, wird am 23. August wirksam.
“Angesichts der Tatsache, dass EMBIGD-Spreads im Vergleich zum Jahr nach der Erweiterung in den letzten Wochen geringfügig breiter sind, sehen wir Raum für Spreads, um SZR-Upside umzupreisen”, sagte JPMorgan.